民营化改制对中国产业效率的效果分析 - 中欧社会论坛 - China Europa Forum

民营化改制对中国产业效率的效果分析

2001 年全国普查工业数据的分析

刘小玄, 中国社会科学院经济研究所

《民营化改制对中国产业效率的效果分析—2001 年全国普查工业数据的分析》,《经济研究》2008年第4期

该研究利用了第二次全国基本单位普查数据(2001 年) ,在全部工业产业的基础上,考察了最新的民营化发展的动态,考察20 多年来形成的改制面和所产生的相应绩效效果。按照现行的国家规定的企业产权注册的详细分类指标,我们得以将改制企业从一般公有企业或私有企业中加以分离,从而能够通过相应的实证模型,来检验不同所有权因素,尤其是改制形成的不同股权类型对于产业效率的影响及其程度。主要的发现如下: (1) 国有企业(包括传统国有、国有独资企业) 对于效率具有明显的负作用,私营企业、股份企业和三资企业则都表现为积极的对于效率的正相关推动作用,其中,私营企业推动产业效率的作用最强,三资和股份合作企业其次,再次则是股份企业和集体企业。(2) 对于改制企业的不同资本股权来说,个人资本普遍具有最显著的对于效率的正相关的积极效果,法人资本表现为显著性不稳定的正相关作用,集体资本表现出与效率不相关的结果,而国家资本则表现出十分显著的负相关的效果。(3) 对于股份有限、有限责任和股份合作制企业这三种股份企业之间差异的分析表明,股份有限公司的规模效益作用明显小于股份合作制企业,这是较多的国有产权的消极作用抵销了规模效益的积极作用的结果。相对于股份有限公司,股份合作或有限责任公司的劳动贡献率明显高于资本贡献率,表明这类改制企业在改制后初期主要依靠“劳动推动”或“人力资本推动”,来提高企业效率。

根据中国2001 年的普查资料中工业产业的数据分析,通过相关的效率模型的检验,证实了所有权变量对于效率的极其重要的决定作用。此分析实际回答了两个重要问题。1.公有企业的改制是否必要,能否带来效率的增长,改制企业究竟比未改制企业是否具有效率的提高? 2.改制后形成的各种企业产权结构是否合理,对其进一步的民营化是否仍然有潜力?

从总体来看,对于不同产业的综合投入产出效率的分析,通过所有权结构变量,可以发现不同所有权的企业对于效率的不同影响作用。国有企业对于效率具有明显的负作用,私营企业、股份企业和三资企业大都表现为积极的对于效率的正相关推动作用。分析表明,改革20 多年来的经济转轨过程中,中国持续进行的民营化和企业股份化改造的方向是正确的,也取得了相当的成功。

在股份制形式的背后,起决定绩效作用的实质是不同的资本控股权,因而会产生不同的效率结果。股份企业对于效率的积极作用,其制度上或最终所有权的原因可以归结为个人资本的作用,归结为民营化的积极作用。因此,现有的股份公司的产权结构仍然有着很大的改进效率的余地,从政策上大力鼓励个人资本进行产权投资,增加股份企业的个人资本的股权比重,减少国有股的比重,进一步通过民营化来促使产权结构合理化,是激励和推动股份企业发展的重要途径。

此外,目前存在的问题是,无论从已经形成的所有权的分布格局来讲,还是从改制后的股份企业的产权结构来看,仍旧还是不尽合理。国有股权对于绩效表现为显著性的负效果,混合产权的法人资本结构对于提高效率的不太显著的正相关效果,以及个人资本具有显著的提高绩效的潜在作用表明,进一步的民营化仍然有着能够提升绩效的大量空间,这是目前改制需要迫切解决的问题,也是今后的发展趋势。由此产生的直接政策意义就在于,对于仍然还存在的许多国有企业来说,国有产权需要退出,以便减少其产生的消极效应,增加私有产权的积极效应。对于混合产权的股份企业则需要继续调整其产权结构,降低国有股或国有法人股,提高个人资本股权的比重。这是形成合理的股权结构的重要途径,也是促进企业效益增长的源泉。